เศรษฐกิจญี่ปุ่นโดยรวมยังทรงตัว

เช้าวันนี้ Kazuo Ueda ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคนใหม่เข้าดำรงตำแหน่ง หลัง Haruhiko Kuroda กำกับดูแลนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายพิเศษมายาวนานกว่าทศวรรษ ส่งผลให้ตลาดจับตาดูถ้อยคำแถลงรับตำแหน่งจาก Ueda ถึงความเป็นไปได้ในการปรับนโยบายการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (YCC) ในอนาคต

ทางด้านค่าจ้างที่แท้จริงของญี่ปุ่นลดลงในเดือนกุมภาพันธ์เป็นเดือนที่ 11 แม้ว่าอัตราการลดลงจะชะลอตัวลงเนื่องจากมาตรการอุดหนุนค่าใช้จ่ายด้านพลังงานของรัฐบาลในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ โดยค่าจ้างที่แท้จริง (Real wage) ที่ตัดปัจจัยด้านอัตราเงินเฟ้อออก ลดลง 2.6% ในเดือนกุมภาพันธ์จากปีก่อน หลังจากลดลงถึง 4.1% ในเดือนมกราคม สูงสุดในรอบเกือบ 9 ปี โดยค่าจ้างที่เป็นตัวเงิน (Nominal wage) เพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ สูงกว่าการเติบโตในเดือนมกราคมที่ 0.8% ในขณะที่จำนวนแรงงานมีการปรับเพิ่มขึ้น 1.8%

อย่างไรก็ตาม แม้บริษัทยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่นหลายแห่งจะตกลงสรุปการเจรจาค่าจ้างแรงงานประจำปีด้วยการขึ้นค่าจ้างครั้งใหญ่ที่สุดเกือบ 4% ในรอบ 3 ทศวรรษ แต่ทว่าอัตราเงินเฟ้อหรือราคาสินค้าที่สูงขึ้นกลับบั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ส่งผลให้ญี่ปุ่นยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลก

ทั้งนี้ ทางด้านอดีตรองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น Hiroshi Nakaso ได้ให้สัมภาษณ์กับนิเคอิที่เผยแพร่เมื่อวันอาทิตย์ว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจมีแนวโน้มที่จะแก้ไขหรือยุตินโยบายการควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเนื่องจากผลกระทบต่ออัตรากำไรของสถาบันการเงินที่ถูกจำกัดอย่างต่อเนื่อง โดยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหรือมาตรการในการยุติภาวะเงินฝืดจาก Kuroda ยังคงล้มเหลวในการบรรลุเป้าหมายราคาของธนาคารกลางที่ 2% อย่างยั่งยืน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อคาดการณ์จากทั้งประชาชนและภาคธุรกิจยังคงอยู่ในระดับต่ำ

ทางด้านบัญชีเดินสะพัดของญี่ปุ่นพลิกกลับมาเกินดุลในเดือนกุมภาพันธ์ที่ 2.1972 ล้านล้านเยน (16.59 พันล้านดอลลาร์) น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.5357 ล้านล้านเยน จากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าและการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่ช่วยผลักดันให้รายได้หลักจากการลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ หลังจากขาดดุลในเดือนก่อนหน้าที่ 1.9893 ล้านล้านเยนจากผลกระทบในช่วงวันหยุดตรุษจีน สะท้อนถึงแนวโน้มที่ญี่ปุ่นพึ่งพารายได้ที่เพิ่มขึ้นจากต่างประเทศมากกว่าการขายสินค้าและบริการภายในประเทศ แม้ความกังวลเกี่ยวกับกำลังซื้อของประเทศที่อ่อนแอจะลดลง

อย่างไรก็ดี บัญชีรายได้ที่เกินดุล 3.4407 ล้านล้านเยน ได้ช่วยชดเชยการขาดดุลการค้าที่ 604.1 พันล้านเยนไว้ได้ โดยการนำเข้าของญี่ปุ่นคาดว่าจะปรับตัวลดลงจากเงินเยนที่อ่อนค่าและต้นทุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้น คาดว่าจะส่งผลให้การขาดดุลการค้าปรับตัวลดลง แม้ดุลการค้าโดยรวมจะยังคงกดดันเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้าเชื้อเพลิงและวัตถุดิบ รวมถึงการส่งออกที่ลดลงจากการย้ายฐานผลิตไปยังต่างประเทศ ในขณะที่การฟื้นตัวในภาคการท่องเที่ยวคาดว่าจะช่วยให้การขาดดุลในภาคบริการหดตัวลง และส่งผลให้ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ทางด้านคู่สกุลเงินดอลลาร์ยังมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอีกเล็กน้อยในช่วงนี้เมื่อเทียบกับเงินเยน หลังจากที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯยังคงแข็งแกร่ง อาจส่งผลให้เฟดมีแนวโน้มปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีกในอนาคต แม้ปัจจัยหนุนอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯจะเริ่มส่งสัญญาณถูกจำกัดในช่วงนี้ จากการลดลงของจำนวนงานที่เปิดรับ และอัตราเฉลี่ยค่าจ้างรายชั่วโมงที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาด

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (5H) CFD USD/JPY

แนวต้านสำคัญ : 132.75, 132.97, 133.31

แนวรับสำคัญ : 132.07, 131.85, 131.51                  

5H Outlook

ที่มา: Investing.com                                     

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 132.02 – 132.07 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 132.07 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 132.85 และ SL ที่ประมาณ 131.97 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถเบรกแนวต้านที่ช่วงราคา 132.75 – 132.80 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 132.75 และ SL ที่ประมาณ 131.35 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 132.75 – 132.80 แต่ไม่สามารถเบรกแนวต้านที่ 132.80 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 133.15 และ SL ที่ประมาณ 132.02 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถเบรกแนวรับที่ช่วงราคา 132.02 – 132.07 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 131.75 และ SL ที่ประมาณ 132.80 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Apr 10, 2023 10:46AM GMT+7

Sources: Investing 1, Investing 2