เยนอ่อนค่าท่ามกลางการต่อสู้เงินเฟ้อ; ภาคบริการของญี่ปุ่นยังคงความยืดหยุ่น ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่า

เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากการเปิดเผยข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงาน ถือเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 พฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม ญี่ปุ่นยังคงต่อสู้กับความท้าทายทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องจากค่าจ้างที่แท้จริงที่ลดลงเป็นเดือนที่ 21 ติดต่อกัน แม้จะในอัตราที่ชะลอลง ขณะที่การใช้จ่ายภาคครัวเรือนลดลงเป็นเดือนที่ 10 ติดต่อกัน โดยแนวโน้มเหล่านี้เน้นย้ำถึงการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่ไม่สิ้นสุด ซึ่งแซงหน้าการเติบโตของค่าจ้าง และขัดขวางการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ทั้งนี้ เส้นทางค่าจ้างของญี่ปุ่นควบคู่ไปกับอัตราเงินเฟ้อ ถือเป็นตัวแปรสำคัญ เนื่องจากทั้งสองเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการพิจารณาถึงการยุติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่มีมาอย่างยาวนาน ขณะที่นายกรัฐมนตรีฟูมิโอะ คิชิดะ เรียกร้องให้ผู้นำภาคธุรกิจปรับขึ้นค่าจ้างในระหว่างการเจรจาแรงงานช่วงฤดูใบไม้ผลิให้สูงกว่าระดับของปีที่แล้ว และรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งญี่ปุ่นได้พยายามเปลี่ยนผ่านไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์และค่าจ้างที่สูงขึ้น แทนที่จะเป็นอัตราเงินเฟ้อที่ถูกผลักดันด้วยต้นทุนที่สูงขึ้นจากราคาพลังงานและเงินเยนที่อ่อนค่าลง

โดยในเดือนธันวาคม ค่าจ้างที่แท้จริงที่ปรับอัตราเงินเฟ้อลดลง 1.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ว่าอัตราการลดลงจะชะลอตัวลงจากเดือนพฤศจิกายน ขณะที่อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของรัฐบาลซึ่งรวมถึงราคาอาหารสดแต่ไม่รวมค่าเช่าที่พักอาศัย ปรับตัวในระดับปานกลางมาอยู่ที่ 3.0% สะท้อนถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงจากต้นทุนวัตถุดิบ

อย่างไรก็ดี ท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจเหล่านี้ ภาคบริการของญี่ปุ่นยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน จากแรงหนุนของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและเงินเยนที่อ่อนค่าลง ขณะที่อุปสงค์จากต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเป็นครั้งแรกในรอบห้าเดือน โดยอุตสาหกรรมบริการ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 70% ของ GDP ของญี่ปุ่น ถือเป็นจุดแข็งในภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่ท้าทายที่เกิดขึ้น และช่วยบรรเทาความซบเซาในภาคการผลิตจากอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนแอ

นอกจากนี้ กิจกรรมทางธุรกิจที่เพิ่มขึ้นนี้ ยังมีสาเหตุมาจากการเพิ่มขึ้นของธุรกิจส่งออกใหม่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม จากแรงหนุนจากการท่องเที่ยวขาเข้าที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่ง โดยเฉพาะการเดินทางทางอากาศ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของราคาวัตถุดิบจะแตะระดับสูงสุดในรอบสามเดือนเนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงและค่าแรงที่สูงขึ้น โดยบริษัทต่างๆ ได้ส่งต่อการเพิ่มขึ้นบางส่วนเหล่านี้ไปยังผู้บริโภค ส่งผลให้ราคาปรับขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมของปีที่แล้ว ท่ามกลางความเชื่อมั่นในภาคธุรกิจในช่วง 12 เดือนข้างหน้าที่แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

อย่างไรก็ตาม รองผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ชินิจิ อุชิดะ ระบุว่าธนาคารกลางอาจจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง แม้ว่าจะมีการออกจากนโยบายการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบแล้วก็ตาม

ขณะเดียวกันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นตามข้อมูลเชิงบวกเกี่ยวกับสวัสดิการการว่างงาน ตอกย้ำจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการรักษาอัตราดอกเบี้ย

โดยความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ซึ่งเห็นได้จากการขอรับสิทธิสวัสดิการการว่างงาน และจำนวนอัตราการว่างงานที่ลดลง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องจากไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ซึ่งอาจส่งผลให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ในปี 2024 ล่าช้าออกไป

ทั้งนี้ ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลการอ่านดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนมกราคมเพื่อดูข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ โดยความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายในสิ้นปีนี้ลดลง สะท้อนถึงแนวโน้มเชิงบวกต่อภาวะเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น จึงอาจส่งผลให้ค่าเงินเยนยังคงแนวโน้มทรงตัวในกรอบแคบๆ ไปจนถึงถูกกดดันได้อย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ โดยอาจปรับตัวขึ้นลงได้มากขึ้น หากพบการรายงานข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญจากทั้งทางสหรัฐฯ และญี่ปุ่นในระยะนี้

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (5H) CFD USD/JPY

แนวต้านสำคัญ : 149.38, 149.42, 149.49

แนวรับสำคัญ : 149.24, 149.20, 149.13                        

5H Outlook                           

1H Outlook  

ที่มา: Investing.com            

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 149.04 – 149.24 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 149.24 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 149.38 และ SL ที่ประมาณ 148.94 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถเบรกแนวต้านที่ช่วงราคา 149.38 – 149.58 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 149.90 และ SL ที่ประมาณ 149.14 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 149.38 – 149.58 แต่ไม่สามารถเบรกแนวต้านที่ 149.38 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 149.21 และ SL ที่ประมาณ 149.68 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถเบรกแนวรับที่ช่วงราคา 149.04 – 149.24 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 148.31 และ SL ที่ประมาณ 149.48 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Feb 9, 2024 09:06AM GMT+7