อัตราเงินเฟ้อแคนาดาแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 เดือน ปูทางไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น

อัตราเงินเฟ้อรายปีของแคนาดาลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 40 เดือนที่ 2.5% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ พร้อมกับตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่ลดลง โดยการลดลงดังกล่าวทำให้ธนาคารกลางแคนาดามีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน ส่งผลให้ตลาดเงินคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนกันยายน โดยคาดว่าจะมีการปรับลดทั้งหมด 3 ครั้งภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.75%

ทั้งนี้ ธนาคารกลางได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วในการประชุม 2 ครั้งที่ผ่านมา โดยปรับลดจาก 5% เหลือ 4.5% โดยการเปลี่ยนแปลงล่าสุดนี้ไม่ได้มุ่งเน้นที่การควบคุมเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียวเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคม ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง ยานพาหนะ และไฟฟ้าที่ลดลง ทำให้ดัชนีราคาใกล้เคียงกับเป้าหมายของธนาคารที่ 2% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021

ในเดือนกรกฎาคม แคนาดาสูญเสียตำแหน่งงาน 2,800 ตำแหน่ง โดยพบการเพิ่มขึ้นของตำแหน่งงานเต็มเวลาชดเชยการเลิกจ้างพนักงานพาร์ทไทม์ ท่ามกลางอัตราการว่างงานที่ยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 30 เดือนที่ 6.4% ซึ่งตลาดแรงงานคาดว่าจะส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ธนาคารแห่งแคนาดาสังเกตถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับการเติบโตของประชากร ส่งผลให้เศรษฐกิจซบเซาและอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น

ทางด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของไอวีย์แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจของแคนาดาเติบโตในอัตราที่ช้าลงในเดือนกรกฎาคม โดยดัชนีที่ปรับตามฤดูกาลลดลงจาก 62.5 ในเดือนมิถุนายนเหลือ 57.6

ในขณะเดียวกัน การหยุดชะงักของการดำเนินการรถไฟขนส่งสินค้าในแคนาดาอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทางการเกษตรของอเมริกาเหนืออย่างรุนแรง จากผู้ประกอบการรถไฟรายใหญ่ที่มีแผนที่จะยุติการให้บริการหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงด้านแรงงานได้ในนาทีสุดท้าย ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการขนส่งสินค้าโภคภัณฑ์สำคัญ เช่น ข้าวสาลีและปุ๋ย และอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของทั้งแคนาดาและสหรัฐฯ อย่างมาก

ทางด้านดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือนเมื่อไม่นานนี้ เนื่องจากนักลงทุนยังคงรอคอยคำแถลงจากประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ นายเจอโรม พาวเวลล์ ที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงจังหวะเวลาในการเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินได้

ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ลดลงส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยก่อนหน้านี้ รายงานการจ้างงานที่น่าผิดหวังได้ส่งผลให้นักลงทุนคาดเดาว่าเฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นล่าสุดทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเพียง 25 จุด โดยคำกล่าวของพาวเวลล์คาดว่าจะสามารถชี้แจงแผนดำเนินงานของเฟดต่อไปได้ ขณะที่หลายคนคาดการณ์ว่าเงื่อนไขสินเชื่อจะผ่อนปรนลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ทางด้านอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจาก 3.7% ในเดือนมกราคม 2023 เป็น 4.3% ในเดือนกรกฎาคม 2024 ส่งผลให้เกิดการหารือภายในเฟดเกี่ยวกับเวลาและขอบเขตของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น ในขณะที่เจ้าหน้าที่บางคน เช่น นีล คาชคารี ประธานเฟดมินนิอาโปลิส และแมรี่ เดลี ประธานเฟดซานฟรานซิสโก มีท่าทีเปิดกว้างต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางเจ้าหน้าที่คนอื่นๆ เช่น มิเชล โบว์แมน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เรียกร้องให้ใช้ความระมัดระวังจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินอยู่

อย่างไรก็ดี นักลงทุนจะจับตามองคำกล่าวของพาวเวลล์อย่างใกล้ชิด โดยนักวิเคราะห์ตลาดมีความเห็นแตกต่างกันว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยลง 50-75 จุดในปีนี้หรืออาจนานกว่านั้น นอกจากนี้ ปัจจัยทางการเมือง เช่น การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังจะมีขึ้น ยังคงมีอิทธิพลต่อแนวโน้มของดอลลาร์ จึงอาจส่งผลให้เงินดอลลาร์แคนาดายังคงมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นลงในกรอบกว้างๆ ได้อย่างต่อเนื่อง และอาจอ่อนค่าลงได้อีกเล็กน้อยจากความต่างของผลตอบแทนระหว่างสองประเทศ และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมืองของสหรัฐฯ

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (1H) CFD USD/CAD

แนวต้านสำคัญ : 1.3620, 1.3622, 1.3624

แนวรับสำคัญ : 1.3616, 1.3614 , 1.3612        

1H Outlook

ที่มา: TradingView

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 1.3611 - 1.3616 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 1.3616 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 1.3621 และ SL ที่ประมาณ 1.3609 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถเบรกแนวต้านที่ช่วงราคา 1.3620 - 1.3625 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 1.3630 และ SL ที่ประมาณ 1.3614 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 1.3620 - 1.3625 แต่ไม่สามารถเบรกแนวต้านที่ 1.3620 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 1.3615 และ SL ที่ประมาณ 1.3627 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถเบรกแนวรับที่ช่วงราคา 1.3611 - 1.3616 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 1.3606 และ SL ที่ประมาณ 1.3622 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Aug 21, 2024 10:01AM GMT+7