วอลล์สตรีทพุ่งจากหุ้นเทค-เอไอ ท่ามกลางความไม่แน่นอนการลดดอกเบี้ยของเฟด

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนจากผลงานที่แข็งแกร่งของหุ้นเทคโนโลยีและความสนใจในปัญญาประดิษฐ์ที่กลับมาอีกครั้ง โดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 4% ดัชนี Dow เพิ่มขึ้น 2.6% และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้นเกือบ 6% แม้ว่าจะยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้านี้

ทั้งนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แสดงทิศทางที่หลากหลายในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะเกิดขึ้น ซึ่งคาดว่าจะเริ่มมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 228 จุด (0.55%) ทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% และในทางตรงกันข้าม ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 90 จุด (0.51%)

นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับผลกระทบจากข่าวความพยายามลอบสังหารนายโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน โดยในการซื้อขายช่วงเย็นวันจันทร์ หุ้นเทคโนโลยีสูญเสียโมเมนตัม แต่นักลงทุนหันไปให้ความสำคัญกับภาคส่วนธุรกิจที่มีความอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจมากขึ้น ส่งผลให้ดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ในบรรดาความเคลื่อนไหวของบริษัทที่โดดเด่น Intel พุ่งขึ้นกว่า 7% หลังจากประกาศแผนการแยกธุรกิจโรงหล่อและขายหุ้นบางส่วนใน Altera โดยมีรายงานว่า Intel มีข้อตกลงกับ Amazon Web Services สำหรับการผลิตชิปแบบกำหนดเองหรือตามความต้องการ ในขณะเดียวกัน หุ้นของ Microsoft เพิ่มขึ้นเล็กน้อยหลังจากมีการประกาศซื้อหุ้นคืนมูลค่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์และเพิ่มเงินปันผล ท่ามกลางความเคลื่อนไหวของหุ้นอื่นๆ ได้แก่ Pfizer ที่หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นหลังจากผลการทดลองยาเป็นที่น่าพอใจ ขณะที่หุ้นของ Boeing ร่วงลงท่ามกลางการหยุดงานประท้วงของพนักงาน

ทางด้านธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากการประชุมสองวันที่จะสิ้นสุดลงในวันพุธ โดยความไม่แน่นอนดังกล่าว ได้ส่งผลต่อความผันผวนของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ ท่ามกลางดัชนี S&P 500 และ Dow ที่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

อย่างไรก็ดี แม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน แต่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยปัจจุบัน ตลาดฟิวเจอร์สเฟดฟันด์บ่งชี้ถึงโอกาสเกือบ 60% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุด ซึ่งเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากจากที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ ที่คาดการณ์ไว้เพียง 25% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สะท้อนถึงการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดอาจดำเนินการที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืม โดยรายงานและความคิดเห็นจากบุคคลสำคัญ เช่น อดีตประธานเฟดแห่งนิวยอร์ก บิล ดัดลีย์ ได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้นเพื่อปรับอัตราดอกเบี้ยให้สอดคล้องกับพันธกรณีของเฟดทั้ง 2 ประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการจ้างงาน โดยดัดลีย์อ้างถึงอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นในปัจจุบันที่ยังคงอยู่เหนือระดับกลางอย่างมาก เน้นย้ำถึงนโยบายการเงินที่อาจเข้มงวดเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีสัญญาณของการชะลอตัวของเศรษฐกิจ

ทั้งนี้ ความสำคัญของการที่เฟดจะเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 หรือ 50 จุดนั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับผลกระทบทางเศรษฐกิจในทันทีเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับการส่งสัญญาณจากเฟดไปยังนักลงทุนเกี่ยวกับมุมมองของเฟดต่อเศรษฐกิจ โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุด อาจบ่งชี้ว่าเฟดมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยมากกว่าที่เคยคาดไว้ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงอาจบ่งชี้ว่าเฟดมองเห็นปัญหาที่ร้ายแรงกว่าในอนาคต ขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในจำนวนที่น้อยกว่าอาจบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจ

หากมองในภาพรวม การตัดสินใจที่ใกล้จะเกิดขึ้นของเฟดถือเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับตลาดการเงิน ซึ่งในอดีต ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้น พันธบัตร และดอลลาร์หลังจากเริ่มรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้น ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากสุขภาพพื้นฐานของเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่น เมื่อมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงเศรษฐกิจถดถอย ตลาดหุ้นมักจะประสบปัญหา ดังเช่นในดัชนี S&P 500 ที่ลดลงเฉลี่ย 4% ในช่วงหกเดือนหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในช่วงเศรษฐกิจถดถอย ในทางกลับกัน การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่ไม่ใช่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักจะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่เป็นประโยชน์มากกว่า โดยพบดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 14%

ทั้งนี้ ประสิทธิภาพของพันธบัตรและดอลลาร์ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มเศรษฐกิจ โดยพันธบัตรรัฐบาลมักเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในช่วงเศรษฐกิจถดถอย โดยผลตอบแทนจะลดลงพร้อมกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการลงจอดทางเศรษฐกิจที่รุนแรง โอกาสในการปรับตัวขึ้นของพันธบัตรเพิ่มเติมอาจถูกจำกัด เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปัจจุบันได้ลดลงอย่างมาก ซึ่งความไม่แน่นอนดังกล่าวทำให้ผู้ลงทุนอยู่ในสถานะที่ไม่มั่นคง โดยผลกำไรอาจได้รับผลกระทบ เว้นแต่เศรษฐกิจจะถดถอยรุนแรงขึ้น

ด้วยเหตุนี้ ความท้าทายสำคัญสำหรับนักลงทุนในช่วงนี้ คือการพิจารณาถึงจังหวะและเวลาในการดำเนินการของเฟดว่าเพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจตกต่ำรุนแรงขึ้นหรือไม่ ในขณะที่ตลาดบางส่วนยังคงมุมมองในแง่ดีว่าเฟดจะสามารถวางแผนให้เกิด "การลงจอดอย่างนุ่มนวล" ซึ่งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยกระตุ้นการเติบโตโดยไม่ก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในขณะที่บางส่วนยังคงความระมัดระวังเกี่ยวกับ "ความเสี่ยงด้านโครงสร้าง" มากมายที่ตลาดต้องเผชิญ รวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมือง ความตึงเครียดทั่วโลก และข้อมูลเศรษฐกิจที่ซบเซา

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (1H) CFD US30 DJIA

แนวต้านสำคัญ : 41606.4, 41616.1, 41631.8

แนวรับสำคัญ : 41575.0, 41565.3, 41549.6                         

1H Outlook     

ที่มา: TradingView

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 41525.0 - 41575.0 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 41575.0 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 41607.4 และ SL ที่ประมาณ 41500.0 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถเบรกแนวต้านที่ช่วงราคา 41606.4 - 41656.4 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 41680.0 และ SL ที่ประมาณ 41550.0 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 41606.4 - 41656.4 แต่ไม่สามารถเบรกแนวต้านที่ 41606.4 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 41566.3 และ SL ที่ประมาณ 41681.4 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถเบรกแนวรับที่ช่วงราคา 41525.0 - 41575.0 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 41495.0 และ SL ที่ประมาณ 41631.4 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Sep 17, 2024 08:39AM GMT+7