สวิตเซอร์แลนด์มีความเสี่ยงต่อภาวะเงินฝืดมากขึ้น

ค่าเงินฟรังก์สวิสยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 0.90 ฟรังก์ต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลงจากความหวังว่าประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ จะกำหนดภาษีนำเข้าในอัตราที่ไม่เข้มงวดมากนัก ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อของสวิสก็ลดลงอีกครั้งในเดือนธันวาคม ส่งผลให้ธนาคารกลางสวิสมีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้ ซึ่งอาจเริ่มจากการปรับลด 25 bps ในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำเป็นต้องจับตามองข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติม ซึ่งรวมไปถึงนโยบายทางเศรษฐกิจของต่างประเทศเพื่อคาดการณ์แนวโน้มนโยบายทางการเงินต่อไป

อัตราการว่างงานของสวิสเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.8% ในเดือนธันวาคม ซึ่งถือเป็นตัวเลขสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 โดยจำนวนผู้ว่างงานเพิ่มขึ้น 9.2 พันคนจากเดือนก่อนหน้า สู่ 130.3 พันคน ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานในกลุ่มเยาวชน ซึ่งวัดจากผู้หางานที่มีอายุระหว่าง 15 ถึง 24 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.6% ในเดือนพฤศจิกายน โดยจำนวนผู้ว่างงานกลุ่มเยาวชนเพิ่มขึ้น 300 คนเป็น 12.2 พันคน จำนวนตำแหน่งงานว่างที่รายงานลดลง 2.5 พันคนเป็น 30.4 พันคน แสดงให้เห็นถึงภาวะตลาดแรงงานภายในประเทศที่ชะลอตัวลง

อัตราเงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์ลดลงมาอยู่ที่ 0.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนธันวาคม สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด โดยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงยังคงได้รับแบบสนับสนุนจากราคาน้ำมันซึ่งเป็นต้นทุนการผลิตในหลายอุตสาหกรรมลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกันที่ราคาอาหารซึ่งเป็นปัจจัย 4 มีแนวโน้มลดลงเช่นเดียวกัน โดยลดลงไปกว่า 0.9% หลังจากที่ลดลง 0.8% ในเดือนก่อนหน้า ด้านสินค้าและบริการอื่นๆ ลดลงมาเหลือ 0.2% และมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง

ธนาคารกลางสวิส (SNB) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 50 bps เหลือ 0.5% ในเดือนธันวาคม ซึ่งถือเป็นการปรับลดตราดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะปรับลดลงเพียง 25 bps เท่านั้น ถือเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่ 4 ติดต่อกัน และนับว่าเป็นการปรับตัวอัตราดอกเบี้ยที่มากที่สุดตั้งแต่ปี 2015 ส่งผลให้อัตราการกู้ยืมลดลงมากที่สุดตั้งแต่ปี 2022 โดยลดลงไปกว่า 1.1% ซึ่งส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยต้นทุนที่ลดลงในภาคบริการภายในประเทศ เช่น น้ำมันและราคาอาหารที่มีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ว่าตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 1.1% ในปี 2024, 0.3% ในปี 2025 และ 0.8% ในปี 2026

ในขณะเดียวกันธนาคารกลางได้คาดการณ์ GDP ของสวิตช์ว่าจะเติบโตประมาณ 1% ในปีนี้ และอาจเติบโตได้มากถึง 1.5% หากได้รับการสนับสนุนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การว่างงานจะเพิ่มขึ้นและอุตสาหกรรมการผลิตที่ชะลอตัวลง รวมไปถึงความแน่นอนของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะความตึงเครียดทางผมมีรัฐศาสตร์และทิศทางนโยบายที่ไม่แน่นอนอาจทำให้เกิดความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสวิสอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 0.35% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือน เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและเศรษฐกิจโลก โดยนักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสวิสจะผ่อนคลายนโยบายทางการเงินเพิ่มเติมในปีนี้ เนื่องจากความเสี่ยงต่อภาวะเงินฝืดที่สูงขึ้น ซึ่งน่าจะปรัลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมีนาคมและมิถุนายน อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาด ส่งผลให้ธนาคารกลางสวิสตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ มาร์ติน ชเลเกล ประธานธนาคารกลางคนใหม่ระบุเมื่อไม่นานนี้ว่าธนาคารกลางสวิสมีแนวโน้มจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก โดยอัตราดอกเบี้ยติดลบยังคงเป็นเครื่องมือในการจัดการสกุลเงินและปกป้องการส่งออก

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (5H)

แนวต้านสำคัญ: 0.9103, 0.9114, 0.9133

แนวรับสำคัญ: 0.9073, 0.9054, 0.9043

ที่มา: Investing.com

Buy/Long 1: หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 0.9054 - 0.9073 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 0.9073 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 0.9114 และ SL ที่ประมาณ 0.9043 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

จุดกลับตัว  21 มกราคม 2568 21:07 น. GMT+7