RBA จ่อหั่นดอกเบี้ยหลังเงินเฟ้อชะลอ กดดันค่าเงิน AUD

อัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียลดลงแตะ 2.4% ซึ่งอยู่ในกรอบเป้าหมายของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่ 2-3% ส่งผลให้นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานลงสู่ระดับ 4.10% ในวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ซึ่งจะเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่า 4 ปี ผลสำรวจของรอยเตอร์สระบุว่า นักเศรษฐศาสตร์กว่า 90% คาดการณ์ถึงการลดดอกเบี้ยในครั้งนี้ โดยตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสะท้อนโอกาสเกือบ 80% หลังจากที่ก่อนหน้านี้ การปรับลดดอกเบี้ยคาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สอง แต่ถูกเลื่อนมาเร็วขึ้นเนื่องจากเงินเฟ้อชะลอตัว

แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวจะเป็นแรงสนับสนุนในการปรับลดดอกเบี้ย แต่ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและอัตราค่าจ้างที่ยังคงเพิ่มขึ้นส่งผลให้ RBA ไม่มีความจำเป็นในการปรับลดดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วน นอกจากนี้ ตลาดที่อยู่อาศัยที่ยังคงแข็งแกร่ง ลดความจำเป็นในการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ขณะที่ธนาคารรายใหญ่ของออสเตรเลีย (ANZ, CBA, NAB, Westpac) คาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ยรวม 50-100 จุดพื้นฐานภายในปีนี้ โดยมีแนวโน้มจะลดอีก 25 จุดพื้นฐานกลางปี นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเหลือ 3.60% ภายในเดือนกันยายน และคงที่จนถึงปี 2026

อย่างไรก็ดี แม้จะมีการคาดการณ์ถึงการปรับลดดอกเบี้ย แต่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในออสเตรเลียยังคงอ่อนแอ โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Westpac-Melbourne Institute เดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% จากเดือนก่อนหน้า ท่ามกลางกลุ่มผู้บริโภคที่มีมุมมองเชิงลบยังคงมีจำนวนมากกว่ากลุ่มผู้บริโภคที่มองบวก โดยผลสำรวจระบุว่า 36% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าดอกเบี้ยเงินกู้จำนองจะลดลงในปีหน้า ขณะที่ 28% คาดว่าดอกเบี้ยจะปรับตัวสูงขึ้น

ด้านการเกินดุลการค้าของออสเตรเลียลดลงอย่างมากในเดือนธันวาคม เหลือ 5.09 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย จาก 6.56 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในเดือนพฤศจิกายน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ การส่งออกเติบโตเพียง 1.1% ลดลงจาก 4.8% ในเดือนก่อนหน้า โดยได้รับผลกระทบจากอุปสงค์ที่อ่อนแอลงจากจีน ซึ่งยังคงเผชิญแรงกดดันจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ร่วมกับความเชื่อมั่นภายในประเทศที่ซบเซา และภาคอสังหาริมทรัพย์ที่เปราะบาง ในทางกลับกัน การนำเข้าเพิ่มขึ้น 5.9% นำโดยความต้องการสินค้าอุปโภคบริโภคและสินค้าทุนที่สูงขึ้น โดยเฉพาะสิ่งทอ เสื้อผ้า และเครื่องจักร

ด้านค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเมื่อวันพฤหัสบดีหลังจากรายงานราคาผู้ผลิตเดือนมกราคมบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้ออาจเริ่มคลี่คลาย แม้ว่าตัวเลขโดยรวมจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่เมื่อต้นสัปดาห์ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ออกมาสูงกว่าที่คาด ส่งผลให้นักลงทุนลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยตลาดล่วงหน้าขณะนี้สะท้อนการปรับลดดอกเบี้ย 33 จุดพื้นฐานภายในเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นจาก 29 จุดก่อนการรายงาน PPI แต่ยังต่ำกว่าคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 37 จุดพื้นฐาน

ทั้งนี้ ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์ โดยความหวังในการเจรจาสันติภาพระหว่างยูเครนและรัสเซียเพิ่มขึ้น หลังจากอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ พูดคุยกับวลาดิเมียร์ ปูติน และโวโลดีมีร์ เซเลนสกี โดยมีรายงานว่าทรัมป์และปูตินอาจพบกันเร็ว ๆ นี้ในซาอุดีอาระเบียหรือจีน ขณะที่ถ้อยแถลงของทรัมป์เกี่ยวกับมาตรการภาษีตอบโต้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ก่อนที่ทำเนียบขาวจะชี้แจงว่ายังไม่มีมาตรการทันที

ด้านธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงใช้ความระมัดระวัง โดยยืนยันว่าจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดจนกว่าเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงอย่างชัดเจน ประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ ระบุว่าการลดขนาดงบดุล (QT) จะดำเนินต่อไป โดยบางธนาคารคาดว่ามาตรการนี้อาจยืดออกไปเกินกลางปี 2025 แม้ว่าตลาดแรงงานจะแข็งแกร่งและเศรษฐกิจขยายตัวต่อเนื่อง แต่นักวิเคราะห์เตือนว่ามาตรการภาษีและข้อจำกัดด้านการเข้าเมืองอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น ซึ่งอาจสร้างความซับซ้อนต่อแนวทางนโยบายของ Fed

ดังนั้น แนวโน้มของ AUD/USD ในระยะสั้นมีแนวโน้มเป็นขาลงถึงทรงตัว เนื่องจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ซึ่งทำให้ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียสูญเสียความน่าสนใจในด้านผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านขาลงอาจถูกจำกัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐฯ เองก็เผชิญกับปัจจัยลบ เช่น สัญญาณเงินเฟ้อที่เริ่มผ่อนคลาย ความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดที่เปลี่ยนแปลง และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ หากเฟดยังคงใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด ในขณะที่ RBA ยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ค่าเงิน AUD/USD อาจยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง ในระยะกลาง หาก RBA ปรับลดดอกเบี้ยลงถึงระดับ 3.60% ภายในเดือนกันยายน ขณะที่เฟดยังคงระมัดระวัง แนวโน้มของคู่เงินนี้อาจอ่อนค่าลงอีก อย่างไรก็ตาม หากเฟดมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น เช่น การชะลอการลดขนาดงบดุลเร็วกว่าที่คาด อาจช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ส่งผลให้แนวโน้มของ AUD/USD เป็นกลางหรือมีโอกาสปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงปลายปี

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (1H) CFD AUD/USD

แนวต้านสำคัญ : 0.6324, 0.6327, 0.6331

แนวรับสำคัญ : 0.6316, 0.6313 , 0.6309                

1H Outlook

ที่มา: TradingView                                   

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 0.6308 - 0.6316 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 0.6316 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 0.6326 และ SL ที่ประมาณ 0.6304 รือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถเบรกแนวต้านที่ช่วงราคา 0.6324 - 0.6332 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 0.6337 และ SL ที่ประมาณ 0.6312 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 0.6324 - 0.6332 แต่ไม่สามารถเบรกแนวต้านที่ 0.6324 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 0.6315 และ SL ที่ประมาณ 0.6336 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถเบรกแนวรับที่ช่วงราคา 0.6308 - 0.6316 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 0.6301 และ SL ที่ประมาณ 0.6328 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Feb 14, 2025 09:32AM GMT+7