ตลาดข้าวโพดล่วงหน้าผันผวน ท่ามกลางขยายพื้นที่เพาะปลูกและความเสี่ยงอุปทานโลก

ราคาข้าวโพดปรับตัวลดลงจากแรงขายเชิงเทคนิคและแรงขายจากกองทุน ขณะที่ตลาดยังคงให้ความสนใจกับสภาพอากาศในอเมริกาใต้ กระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) คาดว่าจะประกาศการเพิ่มขึ้นของพื้นที่เพาะปลูกข้าวโพดในสหรัฐฯ ในงาน Ag Outlook Forum ที่จะเกิดขึ้น โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าพื้นที่เพาะปลูกจะขยายตัวเป็นประมาณ 93.5 ล้านเอเคอร์ เพิ่มขึ้นจาก 90.6 ล้านเอเคอร์ในปีที่แล้ว โดยการเปลี่ยนแปลงนี้คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อพื้นที่เพาะปลูกถั่วเหลืองและมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของกองทุนในตลาดธัญพืช 

ทั้งนี้ แม้ว่าการค้ากับจีนจะอยู่ในระดับต่ำ แต่ความต้องการโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง กิจกรรมการส่งออกที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ช่วยลดสต็อกคงเหลือในช่วงต้นของปีการตลาด 2024/25 แม้ว่าการเรียกเก็บภาษีศุลกากรอาจส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ทั่วโลก ขณะที่เม็กซิโกซึ่งเป็นผู้นำเข้าข้าวโพดรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ได้สั่งซื้อข้าวโพดสหรัฐฯ สำหรับปี 2024-25 แล้ว 17.2 ล้านเมตริกตัน คิดเป็น 70% ของปริมาณนำเข้าที่ USDA คาดการณ์ไว้ ท่ามกลางความขัดแย้งทางการค้าที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากสหรัฐฯ กำลังพิจารณาเรียกเก็บภาษีศุลกากรกับเม็กซิโกและแคนาดา ซึ่งมีกำหนดบังคับใช้ในวันที่ 2 เมษายน 

ด้านผลผลิตข้าวโพดทั่วโลกในปี 2024/25 คาดว่าจะลดลง 1.8 ล้านตัน โดยหลักมาจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยในอาร์เจนตินาและบราซิล ความร้อนและสภาพอากาศแห้งแล้งทำให้คาดการณ์ผลผลิตของอาร์เจนตินาลดลง ขณะที่การปลูกข้าวโพดรอบสองที่ล่าช้าในบราซิลส่งผลให้ปริมาณผลผลิตลดลง และส่งผลให้การส่งออกข้าวโพดจากบราซิล ยูเครน และแอฟริกาใต้ลดลง ขณะที่การนำเข้าของจีนลดลง แต่เวียดนามและชิลีกลับเพิ่มขึ้น 

ตัวเลขประมาณการอุปทานและอุปสงค์ของข้าวโพดในสหรัฐฯ ล่าสุดยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อน อย่างไรก็ตาม ราคาเฉลี่ยของข้าวโพดที่เกษตรกรขายได้ต่อบุชเชลเพิ่มขึ้นเป็น 4.35 ดอลลาร์ สต็อกข้าวโพดทั่วโลก ณ สิ้นปีการตลาดคาดว่าจะอยู่ที่ 290.3 ล้านตัน ลดลง 3.0 ล้านตันจากการประมาณการก่อนหน้า 

สต็อกเอทานอลพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบห้าปีที่ 27.571 ล้านบาร์เรล ขณะที่การผลิตและการส่งออกมีแนวโน้มหลากหลาย การใช้ข้าวโพดเพื่อผลิตเอทานอลในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือนก่อน แต่ลดลง 2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่การผลิตเอทานอลรายสัปดาห์ ณ วันที่ 21 กุมภาพันธ์ ลดลงเล็กน้อย 3,000 บาร์เรลต่อวัน อยู่ที่ 1.081 ล้านบาร์เรลต่อวัน 

ในตลาดต่างประเทศ ผู้นำเข้าจากเกาหลีใต้ได้ซื้อข้าวโพดสหรัฐฯ จำนวน 65,000 ตันสำหรับใช้เป็นอาหารสัตว์ผ่านการซื้อขายที่ไม่เปิดเผย นอกจากนี้ ยังมีการซื้อข้าวโพดสหรัฐฯ อีก 68,000 เมตริกตันในการประมูลข้ามคืน ขณะเดียวกัน สภาคองเกรสของเม็กซิโกได้ผ่านการแก้ไขรัฐธรรมนูญที่ห้ามปลูกข้าวโพดดัดแปลงพันธุกรรม (GM) ซึ่งอาจทำให้ความตึงเครียดทางการค้ากับสหรัฐฯ รุนแรงขึ้น แม้ว่าเม็กซิโกจะยกเลิกข้อจำกัดการนำเข้าข้าวโพด GM สำหรับบางวัตถุประสงค์ แต่กฎหมายฉบับใหม่ยังคงห้ามการเพาะปลูกข้าวโพด GM ภายในประเทศ โดยให้เหตุผลเกี่ยวกับความมั่นคงทางชีวภาพและมรดกทางวัฒนธรรม ความเคลื่อนไหวนี้อาจนำไปสู่การตอบโต้จากสหรัฐฯ เนื่องจากเม็กซิโกนำเข้าข้าวโพด GM จากสหรัฐฯ เป็นมูลค่าประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งส่วนใหญ่ใช้เป็นอาหารสัตว์ 

สัญญาซื้อขายข้าวโพดล่วงหน้าของตลาด CBOT ยังคงเผชิญแรงกดดันจากสภาพอากาศที่เอื้ออำนวยต่อผลผลิตในอาร์เจนตินา ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ และความเคลื่อนไหวในตลาดการเงินโดยรวม รวมถึงความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ ยังเผชิญแรงขายเนื่องจากนักลงทุนปรับสถานะก่อนการประชุมแนวโน้มเศรษฐกิจเกษตรของ USDA ส่งผลให้คาดว่าราคาข้าวโพดในอนาคตอันใกล้จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (1H) CFD US Corn Futures - May 25 (ZCK5)

แนวต้านสำคัญ : 495.34, 495.65, 496.17

แนวรับสำคัญ : 494.30, 493.99, 493.47            

1H Outlook    

ที่มา: TradingView                            

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 493.50 - 494.30 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 494.30 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 495.39 และ SL ที่ประมาณ 493.10 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถเบรกแนวต้านที่ช่วงราคา 495.34 – 496.14 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 497.80 และ SL ที่ประมาณ 493.90 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 495.34 – 496.14 แต่ไม่สามารถเบรกแนวต้านที่ 495.34 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 494.04 และ SL ที่ประมาณ 496.54 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถเบรกแนวรับที่ช่วงราคา 493.50 - 494.30 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 492.50 และ SL ที่ประมาณ 495.74 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Feb 27, 2025 10:43AM GMT+7