ตลาดแรงงานในแคนาดาเริ่มมีแนวโน้มชะลอความร้อนแรงลง

ดอลลาร์แคนาดายังคงทรงตัวในสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนยังคงพิจารณาข้อมูลตราแรงงานของแคนาดา แม้ว่าตากันว่างงานจะส่งตัวที่ 6.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ระบบเศรษฐกิจกับสร้างงานได้เพียง 1,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 20,000 ตำแหน่ง บ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัดจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางแคนาดาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ในการประชุมสัปดาห์หน้า 

GDP ของแคนาดาเพิ่มขึ้น 0.6% ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2024 โดยการเติบโตส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยค่าใช้จ่ายการบริโภคของผ้าครัวเรือนที่เพิ่มขึ้นกว่า 1.4% นับเป็นการเติบโตที่เก่งเก่งที่สุดตั้งแต่ปี 2022 โดยสินค้าหลักยังคงมาจากการซื้อรถตู้และรถยนต์ส่วนบุคคล รวมไปถึงค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริการทางการเงินต่างๆและสินค้าอุปโภคบริโภคอื่นๆ นอกจากนี้ การส่งออกสินค้าและบริการภายในประเทศเพิ่มขึ้นกว่า 1.8% หลังจากชะลอตัวลง 0.2% ในไตรมาสที่ 3 โดยสินค้าส่วนใหญ่ยังเป็นทองคำ, เงินและน้ำมันดิบ ในขณะที่การนำเข้าสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น 1.3% ซึ่งได้รับแรงกำหนดจากการซื้อแร่โลหะและกลุ่มยาและเวชภัณฑ์เพิ่มเติม

ดุลการค้าของแคนาดาขยายตัวเป็น 4,000 ล้านดอลลาร์แคนาดาในเดือนมกราคม สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1,300 ล้านดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากการส่งออกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยการส่งออกสินค้าของแคนาดาเพิ่มขึ้นกว่า 5.5% ในขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้นเพียง 2.3% เท่านั้น โดยการส่งออกเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 74,500 ล้านดอลลาร์แคนาดา หลังจากเพิ่มขึ้น 6.0% ในเดือนธันวาคม โดยการส่งออกที่เพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงกระตุ้นจากการเรียกเก็บภาษีสินค้าเพิ่มเติมจากสหรัฐ ส่งผลให้การส่งออกยานยนต์เพิ่มขึ้นกว่า 12.5% ในขณะที่ผลิตภัณฑ์พลังงานเพิ่มขึ้น 4.8% และสินค้าของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 7.8% เมื่อมาดูเป็นรายประเทศพบว่าการส่งออกไปยังสหรัฐเพิ่มมากที่สุด แสดงให้เห็นถึงความกังวลที่เกิดขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนของการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐ

PMI ภาคการผลิตของแคนาดาลดลงเหลือ 47.8 ในเดือนกุมภาพันธ์ จาก 51.6 ในเดือนก่อนหน้า ตัวเลขดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงการลดลงครั้งแรกของกิจกรรมภาคโรงงานในรอบปี ซึ่งได้รับแรงกดดันจากการหดตัวทั้งผลผลิตและคำสั่งซื้อใหม่ โดยบริษัทต่างๆตั้งข้อสังเกตว่าคู่ขามีความระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการซื้อสินค้าเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าระหว่างแคนาดาและสหรัฐ ส่งผลให้คำสั่งซื้อสำหรับการส่งออกลดลงมากที่สุดตั้งแต่ปีที่ผ่านมา ในขณะเดียวกันก็ส่งผลถึงระดับการจ้างงานเนื่องจากปริมาณงานที่ลดลงทำให้บริษัทต่างๆจำเป็นต้องลดการจ้างงานลงเช่นเดียวกัน

ด้าน PMI ภาคบริการลดลงมาสู่ระดับ 46.6 จาก 49 ในเดือนก่อนหน้า น้องว่าเป็นการหดโตต่อเนื่องครั้งที่ 3 ติดต่อกันของกิจกรรมภาคบริการ และเป็นอัตราการหดตัวที่เร็วที่สุดในรอบ 5 เดือน เนื่องจากธุรกิจเกินไปลดลงอย่างรวดเร็ว โดยบริษัทต่างๆยังคงมีความกังวลในการลงทุนเนื่องจากความไม่แน่นอนของภาษีนำเข้าจากสหรัฐ ส่งผลให้บริษัทต่างๆจำเป็นต้องเลิกจ้างพนักงานมากที่สุดนับตั้งแต่การระบาดของ Covid 19 ถ้าต้นทุนปัจจัยการผลิตพบว่าเพิ่มขึ้นมากที่สุดเทียบกับปีที่ผ่านมา เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านแรงงานที่สูงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทต่างๆยังคงคาดหวังว่าธนาคารการแคนาดาแต่ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจในปีหน้า

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับ 3.1% เนื่องจากการเคลื่อนไหวล่าสุดของผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐ โดยมีการยกเว้นการขึ้นภาษีสินค้าบางประเภทชั่วคราว รายการลดภาษีสินค้าพลังงานลงเหลือ 10% ได้ช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนในบางส่วน อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการเติบโตของเศรษฐกิจในแคนาดายังคงมีแนวโน้มชะลอตัวลง ทำให้ธนาคารกลางแคนาดาตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้งติดต่อกันในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้ความต้องการพันธบัตรแคนาดาอายุยาวเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น สะท้อนถึงตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงและความคาดหวังใหม่เกี่ยวกับการปรับขึ้นภาษีการคลัง