สัญญาข้าวโพดล่วงหน้าผันผวน ท่ามกลางแนวโน้มเพาะปลูกและทิศทางเอทานอล

สัญญาฟิวเจอร์สข้าวโพดมีการเคลื่อนไหวที่หลากหลายตลอดสัปดาห์ โดยในวันอังคาร สัญญาระยะใกล้ปรับตัวลดลง 2-3 เซนต์ ขณะที่สัญญาพืชผลใหม่เดือนธันวาคมปรับเพิ่มขึ้น 1/4 เซนต์ วันพุธช่วงเช้าพบว่าราคายังลดลงอีก 1-3 เซนต์ ด้านสถานะเปิดเบื้องต้นลดลง 8,117 สัญญา ส่วนใหญ่ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ค่าเฉลี่ยราคาข้าวโพดของ CmdtyView ลดลง 1 3/4 เซนต์ มาอยู่ที่ 4.22 ดอลลาร์ ก่อนจะฟื้นตัวขึ้น 3 1/2 เซนต์ เป็น 4.25 1/2 ดอลลาร์ต่อบุชเชลในช่วงปลายสัปดาห์ ท่ามกลางอัตราส่วนถั่วเหลืองต่อข้าวโพดพืชผลใหม่ที่ยังคงอยู่ที่ 2.24 ซึ่งเป็นปัจจัยที่เอื้อต่อข้าวโพด

S&P Global คาดการณ์ว่าพื้นที่เพาะปลูกข้าวโพดของสหรัฐฯ ในปี 2025 จะอยู่ที่ 94.3 ล้านเอเคอร์ เพิ่มขึ้น 800,000 เอเคอร์จากประมาณการก่อนหน้า ขณะที่รายงานความตั้งใจการเพาะปลูกเดือนมีนาคมซึ่งจะเผยแพร่ปลายเดือน คาดว่าจะให้ข้อมูลที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ด้านตุรกีได้ออกโควตานำเข้าข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ 1 ล้านเมตริกตันภายใต้ภาษีที่ลดลง ส่งผลต่อบรรยากาศตลาด

ด้านสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) รายงานว่าการผลิตเอทานอลเพิ่มขึ้น 43,000 บาร์เรลต่อวัน (bpd) เป็น 1.105 ล้าน bpd ขณะที่ปริมาณสต็อกเอทานอลลดลง 801,000 บาร์เรล เหลือ 26.575 ล้านบาร์เรล และการกลั่นเอทานอลเพิ่มขึ้น 19,000 bpd เป็น 896,000 bpd

ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (CBOT) สัญญาข้าวโพดเดือนพฤษภาคม (CK25) ปิดบวก 3 1/4 เซนต์ ที่ 4.62 ดอลลาร์ต่อบุชเชลกลางสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังว่าพื้นที่เพาะปลูกข้าวโพดสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นในปี 2025 ส่งผลให้ราคาถูกกดดัน ด้านนักลงทุนรายใหญ่ที่เคยถือสถานะซื้อเริ่มลดการถือครองลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยกลุ่มผู้จัดการกองทุนขายสัญญาฟิวเจอร์สและออปชันข้าวโพด CBOT เกือบ 218,000 สัญญาในช่วงห้าสัปดาห์ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากสถานะซื้อสุทธิที่เคยสูงกว่า 300,000 สัญญา

ทั้งนี้ ตลาดข้าวโพดยังคงซบเซา เนื่องจากรอข้อมูลสำคัญจากกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ในช่วงสิ้นเดือน รวมถึงความคืบหน้าด้านภาษีนำเข้า ขณะที่สัญญาข้าวโพด CBOT เดือนธันวาคม (CZ25) ซึ่งสะท้อนถึงพืชผลใหม่ของสหรัฐฯ ลดลงเกือบ 7% ในแปดช่วงการซื้อขายจนถึงวันที่ 4 มีนาคม ซึ่งเป็นการลดลงช่วงต้นปีที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2011 โดยม้ตลาดจะมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง แต่แนวโน้มในอดีตบ่งชี้ว่าสัญญาธันวาคมมีแนวโน้มกลับไปแตะระดับอย่างน้อย 4.70 ดอลลาร์ต่อบุชเชลก่อนครบอายุ สอดคล้องกับราคาประกันพืชผลปี 2025 ของเกษตรกรสหรัฐฯ

ในระยะข้างหน้า สัญญาข้าวโพดล่วงหน้ามีแนวโน้มผันผวน เนื่องจากนักลงทุนประเมินปัจจัยพื้นฐานสำคัญ เช่น ความคืบหน้าของการเพาะปลูก สภาพอากาศ และพัฒนาการในตลาดการค้าระหว่างประเทศ โดยรายงานคาดการณ์การเพาะปลูกเดือนมีนาคมที่จะออกมาเร็ว ๆ นี้จะให้ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับพื้นที่เพาะปลูกในสหรัฐฯ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางของราคาข้าวโพดในอนาคต นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงในการผลิตเอทานอล โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากอิทธิพลจากความผันผวนของราคาน้ำมันดิบหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาครัฐ อาจส่งผลต่ออุปสงค์ข้าวโพดได้

ทั้งนี้ การวางสถานะซื้อขายของนักลงทุนก็เป็นปัจจัยสำคัญ โดยแรงขายทำกำไรจากผู้จัดการกองทุนในช่วงที่ผ่านมาอาจเปิดโอกาสให้เกิดการซื้อคืนสถานะหากมีปัจจัยกระตุ้นฝั่งขาขึ้นเข้ามา ในเชิงเทคนิค สัญญาข้าวโพดล่วงหน้าจำเป็นต้องรักษาระดับแนวรับที่ประมาณ $4.50 เพื่อป้องกันการปรับตัวลงเพิ่มเติม ขณะที่แนวต้านที่ $4.70 เป็นระดับสำคัญที่ต้องจับตา โดยความเสี่ยงด้านอุปทานที่เกิดจากสภาพอากาศ โดยเฉพาะภัยแล้งในสหรัฐฯ หรือปัญหาผลผลิตในอเมริกาใต้ อาจเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดในช่วงเดือนข้างหน้า

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (1H) CFD US Corn Futures - May 25 (ZCK5)

แนวต้านสำคัญ : 465.81, 466.20, 466.83

แนวรับสำคัญ : 464.55, 464.16, 463.53                   

1H Outlook                      

ที่มา: TradingView                       

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 463.05 - 464.55 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 464.55 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 466.11 และ SL ที่ประมาณ 462.30 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถเบรกแนวต้านที่ช่วงราคา 465.81 – 467.31 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 468.00 และ SL ที่ประมาณ 463.80 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 465.81 – 467.31 แต่ไม่สามารถเบรกแนวต้านที่ 465.81 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 464.46 และ SL ที่ประมาณ 468.06 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถเบรกแนวรับที่ช่วงราคา 463.05 - 464.55 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 462.40 และ SL ที่ประมาณ 466.56 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Mar 20, 2025 10:20AM GMT+7