ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปีนี้

ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง แม้ว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ จะกำหนดภาษีนำเข้าสินค้าจากยุโรปกว่า 20% ก็ตาม นอกจากนี้ ค่าเงินยูโรยังได้รับแรงหนุนจากการที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เนื่องจากการขึ้นภาษีครั้งนี้นับเป็นตัวแปรสำคัญในความขัดแย้งทางการค้าโลก และทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของยูโรโซนลดลงต่อเนื่อง โดยแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มลดลงและความตึงเครียดด้านการค้าโลกทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยลงได้อีก 65 bps ในปีนี้

การให้สินเชื่อแก่ภาคครัวเรือนในเขตยูโรเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 6.956 ล้านล้านยูโรในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดตั้งแต่ปี 2023 ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.4% ในขณะเดียวกัน การให้สินเชื่อแก่บริษัทเพิ่มขึ้น 2.2% เพิ่มขึ้นจากการเติบโต 2% ในเดือนมกราคม แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการกู้ยืมที่เพิ่มมากขึ้นทั้งในภาคอุตสาหกรรมและภาคครัวเรือน

อัตราเงินเฟ้อรายปีในเขตยูโรลดลงเหลือ 2.2% ในเดือนมีนาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.3% เล็กน้อย แรงหนุนส่วนใหญ่เกิดจากอัตราเงินเฟ้อภาคบริการชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 33 เดือน ที่ 3.4% จาก 3.7% ในเดือนกุมภาพันธ์ ในขณะที่ต้นทุนพลังงานมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงทรงตัวสำหรับสินค้าอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่พลังงาน ด้านอัตราเงินเฟ้อในกลุ่มอาหารแปรรูปและราคาอาหารที่ไม่ได้แปรรูปพุ่งสูงขึ้นกว่า 4.1%  ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนลดลงเหลือ 2.4% และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 2.5% เล็กน้อย

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยของยูโรโซนสำหรับ 12 เดือนข้างหน้าทรงตัวอยู่ที่ 2.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ เท่ากับเดือนมกราคม ในขณะที่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอีก 3 ปีข้างหน้าลดลงเล็กน้อยจนมาอยู่ที่  2.4% โดยข้อมูลดังกล่าวซึ่งบ่งชี้ว่าผู้บริโภคคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง ในขณะที่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในช่วง 12 เดือนข้างหน้าลดลงเล็กน้อยสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2022 อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในช่วง 12 เดือนข้างหน้ายังคงมีมุมมองที่เป็นลบ และคาดการณ์อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 10.5% จาก 10.4%

PMI ภาคการผลิตของยูโรโซนอยู่ที่ 48.6 ในเดือนมีนาคม โดยตัวเลขดังกล่าวจะยังคงบ่งชี้ถึงการหดตัวในภาคการผลิต แต่มีแนวโน้มว่ากิจกรรมในภาคการผลิตอาจเติบโตขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี โดยเฉพาะผลผลิตที่สามารถทำได้เพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 2 ปี และเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 แม้ว่าปริมาณธุรกิจเกิดใหม่จะลดลงก็ตาม ในขณะที่ การเลิกจ้างก็ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี ถือเป็นอัตราการลดจำนวนแรงงานที่น้อยที่สุดในรอบ 7 เดือน ในด้านต้นทุนปัจจัยการผลิตแตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือน 

อัตราการว่างงานในยูโรโซนลดลงเล็กน้อย สู่ระดับต่ำสุดใหม่ที่ 6.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ จาก 6.2% ในเดือนมกราคม ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะทรงตัวที่ 6.2% โดยจำนวนผู้ว่างงานลดลง 70,000 คนจากเดือนก่อนหน้า เหลือ 10.58 ล้านคน ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานของเยาวชนที่มีอายุต่ำกว่า 25 ปีที่กำลังหางานทำ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 14.2% จาก 14.1% ในเดือนก่อนหน้า ในบรรดาประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของสหภาพยุโรป อัตราการว่างงานในเยอรมนีต่ำที่สุดที่ 3.5% และเนเธอร์แลนด์ที่ 3.8%