วอลล์สตรีทจับตาผลประกอบการ-เศรษฐกิจ ขณะ US30 เผชิญจุดวัดใจ

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกในวันศุกร์ที่ผ่านมา ปิดสัปดาห์ที่แข็งแกร่งได้สำเร็จ โดยได้แรงหนุนจากความเชื่อมั่นที่กลับคืนมาในหุ้นเทคโนโลยี และการจับตาสถานการณ์ตึงเครียดด้านการค้าระหว่างประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยแม้จะมีการปรับตัวขึ้น แต่ S&P 500 ยังคงลดลง 1.5% ในเดือนเมษายน และ Dow ลดลง 4.5% ขณะที่ Nasdaq พลิกกลับมาบวกเล็กน้อยในเดือนนี้ ท่ามกลางการซื้อขายในวันจันทร์สะท้อนถึงบรรยากาศระมัดระวัง โดย Dow และ S&P 500 ปิดบวกเล็กน้อย ขณะที่ Nasdaq ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ความอ่อนแอในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่อย่าง Nvidia และ Amazon กดดัน Nasdaq และ S&P 500 แม้ว่าการปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของ Apple และ Meta จะช่วยประคองสถานการณ์บางส่วนไว้ได้ โดยการปรับตัวขึ้นเล็กน้อยของ S&P 500 ยังทำให้เกิดสถิติบวกต่อเนื่องเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน ซึ่งนับเป็นช่วงเวลาต่อเนื่องที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าสภาพตลาดโดยรวมจะยังคงผันผวนโดยไม่มีปัจจัยกระตุ้นสำคัญ

ทั้งนี้ นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งมีความสำคัญต่อบรรยากาศตลาด เนื่องจากมีการรายงานผลประกอบการของบริษัทจำนวนมาก และการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ บรรดาบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ เช่น Apple, Microsoft, Amazon และ Meta Platforms ซึ่งล้วนเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม "Magnificent Seven" มีกำหนดรายงานผลประกอบการ โดยบริษัทดังกล่าวต่างเผชิญกับความลำบากในการรักษาโมเมนตัมในปี 2025 หลังจากที่เคยทำสถิติการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปีก่อน ๆ โดยราคาหุ้น Nvidia ร่วงลงกว่า 2% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังมีรายงานว่า Huawei ของจีนกำลังพัฒนาชิป AI เพื่อแข่งขันกับผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์ของ Nvidia ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้กับภาคเทคโนโลยีในภาพรวม อย่างไรก็ตาม Alphabet เพิ่มขึ้น 1.7% ในวันศุกร์ หลังจากรายงานรายได้จากธุรกิจคลาวด์ที่แข็งแกร่ง และความคืบหน้าในการลงทุนด้าน AI ส่วน Tesla และ Apple บวกขึ้นเล็กน้อย ช่วยประคองการอ่อนตัวของภาคเทคโนโลยีโดยรวม

นอกเหนือจากภาคเทคโนโลยี หุ้น Boeing พุ่งขึ้น 2.4% หลังจาก Bernstein ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนและราคาเป้าหมาย ส่งผลให้ Dow ยังคงอยู่ในแดนบวกแม้จะยังคงมีความกังวลโดยรวม ส่วนหุ้น Spirit AeroSystems ปรับตัวขึ้น 2.6% หลังจาก Airbus บรรลุข้อตกลงเข้าซื้อกิจการบางส่วน พร้อมรับเงินชดเชยเพื่อสนับสนุนการควบรวมกับ Boeing

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนยังไม่ได้รับการคลี่คลาย แม้ว่าปักกิ่งจะผ่อนคลายภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ บางส่วน แต่ก็ปฏิเสธคำกล่าวอ้างของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ที่ว่าการเจรจาได้เริ่มขึ้นอีกครั้ง รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ นายสกอตต์ เบสเซนต์ ระบุว่าหลายประเทศได้เสนอข้อเสนอด้านภาษีที่น่าสนใจ แต่เน้นว่ายังคงขึ้นอยู่กับจีนว่าจะลดระดับความตึงเครียดหรือไม่ แม้จะมีสัญญาณเชิงบวก แต่บรรยากาศตลาดโดยรวมยังเปราะบาง ขณะที่ผลสำรวจของ Reuters พบว่า นักเศรษฐศาสตร์มองความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกเพิ่มขึ้น เนื่องจากสงครามการค้าที่ยืดเยื้อ

ยิ่งไปกว่านั้น การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญในสัปดาห์นี้ เช่น ประมาณการครั้งแรกของ GDP ไตรมาสแรก ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE กิจกรรมภาคการผลิต และรายงานการจ้างงานประจำเดือน อาจส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มตลาดและความคาดหวังต่อนโยบายการเงิน ขณะที่ผลประกอบการไตรมาสแรกจนถึงขณะนี้ออกมาดีกว่าคาดการณ์ โดยเติบโต 9.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม หลายบริษัทแสดงความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับกำไรในอนาคตจากความเสี่ยงด้านนโยบายการค้า โดยบริษัทในดัชนี S&P 500 ที่มีแนวโน้มผลประกอบการเชิงลบมีจำนวนมากกว่าบริษัทที่มีแนวโน้มเชิงบวกในอัตราส่วนประมาณ 2.4 ต่อ 1

ความเคลื่อนไหวจากนักวิเคราะห์ชั้นนำหลายรายสะท้อนความไม่แน่นอนดังกล่าว Bank of America ปรับลดราคาเป้าหมายของ Apple ลงเหลือ 240 ดอลลาร์ จากเดิม 250 ดอลลาร์ เนื่องจากความล่าช้าในการเปิดตัว Siri รุ่นใหม่ที่รองรับ AI และต้นทุนซัพพลายเชนที่สูงขึ้นจากปัญหาภาษี แม้จะยังคงให้คำแนะนำ "ซื้อ" แต่ก็เตือนว่าความล่าช้าอาจกระทบต่อความต้องการ iPhone พร้อมปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2026 จาก 8.20 ดอลลาร์ เหลือ 7.82 ดอลลาร์ และรายได้จาก 450,000 ล้านดอลลาร์ เหลือ 440,000 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น iPhone Air รุ่นบางพิเศษในปี 2025 และรุ่นพับได้ในปี 2026 รวมถึงแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันได้บางส่วน

ด้าน Raymond James ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของ Amazon จาก "Strong Buy" เป็น "Outperform" และลดราคาเป้าหมายจาก 275 ดอลลาร์ เหลือ 195 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลถึงแรงกดดันที่ประเมินต่ำกว่าความเป็นจริงในส่วนของอัตรากำไร EBIT ต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้นหลังการถอนตัวของ UPS และความเสี่ยงจากการพึ่งพาจีนซึ่งอาจกระทบต่อกำไรภายใต้ภาษีใหม่ แม้ศักยภาพด้าน AI ของ Amazon ยังแข็งแกร่ง แต่กระบวนการสร้างรายได้ยังอยู่ระหว่างการลงทุนอย่างหนัก ทำให้ Raymond James หันไปให้ความสนใจในหุ้น Meta, Uber และ MercadoLibre มากกว่า Amazon ในแง่ของการสร้างรายได้จาก AI ที่ชัดเจนกว่า

สำหรับ D.A. Davidson ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของ Salesforce จาก "Neutral" เป็น "Underperform" และลดราคาเป้าหมายจาก 250 ดอลลาร์ เหลือ 200 ดอลลาร์ โดยวิจารณ์ว่าบริษัทหันไปเน้น AI มากเกินไปจนกระทบต่อธุรกิจ SaaS หลักของบริษัท โดยระบุถึงการชะลอตัวในธุรกิจดั้งเดิมอย่าง Slack และ Tableau และแสดงความกังวลว่าอัตราการเติบโตของรายได้ AI ที่รายงานไว้ 900 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เกิดจากการรวมราคา (bundled pricing) ไม่ใช่ความต้องการที่แท้จริง Davidson คาดว่ารายได้ปีงบประมาณ 2026 จะเติบโตเพียง 5.5% ต่ำกว่าฉันทามติที่ 7.5% และเตือนถึงแนวโน้มการชะลอตัวเพิ่มเติมนอกเหนือจาก AI

ในภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ยังคงมีมุมมองระมัดระวังในระยะสั้น โดยอ้างถึงข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง ความกังวลด้านภาษีที่เพิ่มขึ้น และการปรับลดประมาณการกำไร แม้จะคาดว่าแนวโน้มของตลาดหุ้นจะดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 แต่เชื่อว่าตลาดต่างประเทศในขณะนี้มีโอกาสในแง่ของผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่ดีกว่าสหรัฐฯ

ทั้งนี้ สัปดาห์ข้างหน้าจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ ได้แก่ Apple, Amazon, Microsoft และ Meta จะให้ข้อมูลเชิงลึกสำคัญเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของบริษัทท่ามกลางแรงกดดันจากภาษีที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ ได้แก่ GDP ของสหรัฐฯ ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE กิจกรรมภาคการผลิต และรายงานการจ้างงานเดือนเมษายน ท่ามกลางฉากหลังของความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ยังไม่คลี่คลาย พร้อมกันกับการเฝ้ารอการประชุมประจำปีของ Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett เพื่อจับตาดูแนวทางการใช้เงินสดมูลค่า 334,000 ล้านดอลลาร์ของบริษัท

ด้วยเหตุนี้ ดัชนี US30 กำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญในสัปดาห์นี้ ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักระหว่างแรงขับเคลื่อนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งกับแรงกดดันจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่ยังคงดำเนินอยู่ หากผลประกอบการและข้อมูลเศรษฐกิจออกมาดีกว่าคาดการณ์ ดัชนีดาวโจนส์อาจพยายามขยับขึ้นทดสอบบริเวณ 40,800–41,000 อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจออกมาอ่อนแอหรือเกิดความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มขึ้น ก็อาจกระตุ้นแรงขายรอบใหม่ และกดให้ดัชนีปรับตัวลงสู่แนวรับบริเวณ 39,500–39,700 โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวของราคาตลาดในระยะสั้นคาดว่าจะยังคงผันผวน พร้อมแนวโน้มค่อนไปทางลบเล็กน้อย เว้นแต่จะมีปัจจัยบวกชัดเจนเข้ามาหนุน

ข้อมูลประกอบการวิเคราะห์ทางเทคนิค (1H) CFD US30 DJIA

แนวต้านสำคัญ : 40307.3, 40321.6, 40344.7

แนวรับสำคัญ : 40261.1, 40246.8, 40223.7          

1H Outlook    

ที่มา: TradingView                                

Buy/Long 1 หากมีการแตะแนวรับที่ช่วงราคา 40181.1 - 40261.1 แต่ไม่สามารถเบรกแนวรับที่ 40261.1 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 40323.4 และ SL ที่ประมาณ 40141.1 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Buy/Long 2 หากสามารถเบรกแนวต้านที่ช่วงราคา 40307.3 - 40387.3 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 40410.0 และ SL ที่ประมาณ 40221.1 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้                 

Sell/Short 1 หากมีการแตะแนวต้านที่ช่วงราคา 40307.3 - 40387.3 แต่ไม่สามารถเบรกแนวต้านที่ 40307.3 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 40261.1 และ SL ที่ประมาณ 40427.3 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Sell/Short 2 หากสามารถเบรกแนวรับที่ช่วงราคา 40181.1 - 40261.1 ได้ อาจตั้ง TP ที่ประมาณ 40167.0 และ SL ที่ประมาณ 40347.3 หรือตามความเสี่ยงที่รับได้

Pivot Points Apr 29, 2025 09:39AM GMT+7